У часи динамічних економічних змін та збільшення кількості процедур реструктуризації зростає важливість ефективних інструментів управління ризиками. У цій статті розглядається роль систем раннього попередження в компаніях та обґрунтування їх залучення. консультанти з реструктуризації вже на етапі запобігання кризі. Поєднуючи економічну теорію з практикою фінансового аудиту, ми визначаємо ключові детермінанти неплатоспроможності та рекомендуємо конкретні коригувальні дії.
Зміст:
Кілька слів про статтю - Слухайте
Визначальні фактори кризи в економічній теорії залишаються актуальними в контексті зростаючої кількості процедури реструктуризації. Таким чином, обґрунтування включення компетенцій консультанта з питань реструктуризації до систем раннього попередження на підприємствах видається розумним з точки зору зацікавлених сторін.
Криза як економічне явище
Сама криза є природним, необхідним станом, що виникає внаслідок циклічного характеру економіки та відображається в економічній теорії. Однак останні роки показали, наскільки непередбачуваним є середовище, в якому зараз працюють підприємці, і з скількома непередбаченими викликами їм доводиться стикатися. Все це означає, що в умовах збоїв з ліквідністю вони шукають рішення, які дозволять їм підтримувати свою діяльність та нададуть час, необхідний для впровадження коригувальних заходів, саме тому вони набувають популярності. процедури реструктуризації. Загалом кількість реструктуризацій за останні два календарні роки зросла на цілих 102,61 TP3T, що викликає питання щодо моменту, коли підприємці виявляють загрози, детермінанти кризи на мікрорівні та системи раннього реагування в компаніях. Ненадійність систем раннього попередження стала предметом дискусій, і, як наслідок, бракує достовірної інформації в режимі реального часу, а не сформованої постфактум.
Поділ кризових детермінант вперше описав Мінський. У своїй роботі «Стабілізація нестабільної економіки» він виділив найбільш чутливі фактори.
Таблиця 1. Причини вразливості сучасної фінансової системи
Визначальні чинники кризи за Мінськи
У своїй моделі він зазначив, що криза може бути спричинена не лише коливаннями високочутливих елементів, але й інформаційною стабільністю, яка сприяє підвищенню оптимізму, вищим прогнозам розвитку та збільшенню кількості ризикованих інвестицій. Інформаційний оптимізм проявляється серед різних груп інтересів. Першу групу складають інвестори, які, ґрунтуючись на образі реальності, створеному у фінансовій звітності, починають брати дедалі більше і більше вищий інвестиційний ризик. Їхня схильність залазити в борги також зростає. Друга група – це банки, які на хвилі оптимізму розширюють свою кредитну діяльність, включаючи нові групи ризику, які раніше були з неї виключені. Тут є три етапи:
хедж-фінансування - фінансування, забезпечене іншими способами, тобто обачне надання позик передує ретельний аналіз кредитоспроможності,
спекулятивне фінансування – також відоме як спекулятивне фінансування, тобто позики, що надаються людям, які здатні сплачувати відсотки, а погашення основних внесків залежить від економічного зростання та зростання доходів,
фінансування піраміди – також відоме як незабезпечене фінансування (назва Понці походить від творця першої фінансової піраміди), тобто позики, надані людям, які на момент подання заявки не в змозі їх повернути.
Третя група – це учасники ринку, які стикаються з феноменом «слідування за лідером». Їхні дії призводять до створення спекулятивної бульбашки, яка є похідною від багатьох ірраціональних та невигідних інвестицій.
Представлені причини кризової чутливості, хоча й були розроблені ще в 1980-х роках, не втратили своєї актуальності, і переважну більшість із них можна вказати на те, що лежать в основі рішення про вибір шляху реструктуризації. У ході аналізів, проведених консультантами з реструктуризації – чи то в ролі адміністратора, керівника чи керуючого, – на жаль, дуже часто робиться висновок, що фінансові зобов'язання виникають переважно внаслідок банківських продуктів, наданих на основі недостатньої або надмірно оптимістичної оцінки кредитоспроможності, а коригувальні дії, вжиті суб'єктом господарювання, затримуються. Зростання вартості зовнішнього фінансування, перенесення зобов'язань, розвиток фондів, що фінансують проекти з високим рівнем ризику, або надмірно оптимістичний підхід до оцінки кредитоспроможність як фінансовими установами, так і підрядниками (торговельний кредит), а також відсутність систем раннього виявлення та реагування на вищезазначені фактори все ще є основними визначальними факторами тенденції до зростання процедур реструктуризації.
Під час пошуку причин/джерел затримок управлінської інформації перше, що спадає на думку, – це дані, створені системою бухгалтерського обліку. Ми спостерігаємо певне зміщення центру тяжіння з інформаційно-контрольної функції, яка мала беззаперечні цінності універсалізму та об'єктивності. Різноманітність цілей інформації, що створюється системою бухгалтерського обліку, а також існування широкої групи одержувачів створює певний простір для свободи викладу, з чим ми також маємо справу під час аудитів реструктуризації або банкрутства.
Слід докласти зусиль для поширення ідеї корпоративної соціальної відповідальності щодо розкриття інформації та здійснювати ретельніший контроль за сигналами раннього попередження, закликаючи до компетентного залучення консультантів з реструктуризації до процесів управління компаніями – не лише в рамках процедур реструктуризації чи банкрутства. Слід зазначити, що аудит реструктуризації зараз набуває дедалі більшої важливості; їх проводять консультанти з реструктуризації у разі визначення наявності передумов для загрози неплатоспроможності або виникнення неплатоспроможності разом із рекомендацією щодо дій у рамках системи раннього попередження. Аудити захищають керівництво від відповідальності за невиконання встановлених законом строків та сприяння захисту інтересів кредиторів.
Збій систем раннього попередження
Потреба в залученні радників до систем раннього попередження обґрунтована, перш за все:
– неупередженість та об’єктивний підхід до аналізу фінансових даних;
– здатність оцінювати економічні рішення;
– широкі компетенції у проектуванні та впровадженні програм відновлення;
– міждисциплінарність професії;
– знання нормативних актів та термінів у сфері оцінки ризикових передумов та виникнення явища неплатоспроможності.
Консультанти з питань реструктуризації мають широкі компетенції та досвід в оцінці та аналізі даних, що генеруються системами бухгалтерського обліку та фінансової звітності; прогнози планів реструктуризації, висновки щодо можливості впровадження домовленостей та оцінка допустимості надання державної допомоги. Широке використання своїх компетенцій у системах раннього попередження (у широкому сенсі – контролінг) може допомогти зменшити ризик кризових факторів та пришвидшити прийняття рішень, захищаючи підприємства та інтереси всього бізнес-середовища.
Важливість бухгалтерського обліку в діагностиці загроз
Підсумок
Залучення консультантів з питань реструктуризації до процесів управління компанією забезпечує значну підтримку у боротьбі з майбутніми кризами. Їхні компетенції – від аналізу фінансових даних до розробки коригувальних дій – можуть ефективно підтримувати системи раннього попередження, мінімізуючи ризик неплатоспроможності та захищаючи інтереси як компаній, так і їхніх кредиторів. Тому варто розглядати аудит реструктуризації не як крайній захід, а як постійний елемент стратегії управління ризиками.
Ukrainian 
Polish 
English