New Restructuring Law - new opportunities to get out of the crisis

Under the New Restructuring Law, entrepreneurs who are even at risk of insolvency will be able to take advantage of tools to protect them from aggressive debt collection and further loss of liquidity. How companies can be helped in practice is explained by restructuring advisor Maciej Roch Pietrzak.

The Restructuring Law introduces new regulations on how to get out of debt. How do you choose the best solution?
Nowa ustawa upraszcza procedury restrukturyzacji i wprowadza efektywne narzędzia dotąd całkowicie nieznane. Zatem kluczowym dla skuteczności działań będzie dobór optymalnej procedury naprawczej, adekwatnej do zaistniałych problemów oraz właściwe zaprojektowanie architektury układu.
W trudnym wyborze procedur i wdrożeniu restrukturyzacji, przedsiębiorców wspierać będą licencjonowani doradcy restrukturyzacyjni. Wskażą oni optymalne propozycje układowe, pomogą w negocjacjach z wierzycielami oraz w uzyskaniu dofinansowania.

One of the restructuring proceedings provided for in the new Act is the procedure for approval of an arrangement by independent collection of votes. In which case will this solution be the most favourable?
Postępowanie o zatwierdzenie układu to bezpieczne i mało inwazyjne narzędzie restrukturyzacyjne. Stanowi doskonałe rozwiązanie dla firm będących we wstępnej fazie kryzysu, którym zależy na szybkim porozumieniu się z wierzycielami, bez nagłaśniania informacji o zaistniałych problemach. Procedura ta ułatwi porozumienie z wierzycielami, choćby z powodu optymalizacji podatkowej, bowiem ewentualna redukcja zadłużenia będzie stanowić koszt uzyskania przychodu po stronie wierzyciela, jednocześnie nie stanowiąc dochodu po stronie dłużnika. W myśl zasady równowagi ochrony interesów, obie strony układu mają więc sporą autonomiczność podejmowanych decyzji i atrakcyjność podatkową, przy jednocześnie niskiej ingerencji nadzorców sądowych.
Procedury układowe zostały maksymalnie skrócone, aby umożliwić jak najszybsze zawarcie układu i zażegnanie kryzysu. To absolutna rewolucja w przepisach, bowiem dłużnik samodzielnie zbiera głosy wierzycieli i po uzyskaniu wymaganej większości składa stosowny wniosek do sądu. Rola sądu zostanie więc znacznie ograniczona i będzie polegała na formalnej ocenie wniosku oraz prawidłowości i zgodności z prawem zawartego układu.

So who can benefit from this procedure?
To ważne pytanie, ponieważ z zatwierdzenia układu w drodze samodzielnego zbierania głosów może skorzystać ściśle określona grupa przedsiębiorców. Zaliczają się do niej dłużnicy, którzy chcą negocjować ze swymi głównymi wierzycielami oraz firmy, które przewidują znaczne obniżenie przychodów przy określonym poziomie kosztów. Jest to rozwiązanie dla firm, które dopiero tracą równowagę np. z powodu utraty kluczowego klienta czy embarga na główny rynek zbytu. Postępowanie jest dopuszczalne, gdy wierzytelności sporne nie przekraczają 15% ogółu wierzytelności.
It is important that the Act provides an opportunity for restructuring at such an early level. Conscious entrepreneurs will undoubtedly appreciate and benefit from this tool as it protects against loss of trust and credibility and allows significant restructuring commitments.

What exactly do you have in mind?
Narzędzie daje przedsiębiorcy możliwość zawarcia układu bez upubliczniania informacji o restrukturyzacji. Upublicznienie następuje dopiero z momentem złożenia wniosku do sądu, czyli po zawarciu układu i zażegnaniu kryzysu. Zatem o przejściowych problemach wiedzą jedynie wierzyciele, do których z propozycją układu zwrócił się dłużnik. Paradoksalnie może być to sygnał pozytywny. Widzą bowiem, że przedsiębiorcy zależy na realnej ochronie firmy i doceniają jego natychmiastową reakcję. Układ z wierzycielami może więc wzmocnić relacje z kontrahentami, którzy wspierają się w trudniejszych momentach. Zatem warto budować wzajemne zaufanie w biznesie i tworzyć kulturę restrukturyzacji na wzór zachodni.

How does the procedure practically protect the company at risk?
Układ zostaje przyjęty jeżeli zagłosuje za nim większość głosujących wierzycieli mających co najmniej 2/3 wszystkich wierzytelności objętych układem. Dla przykładu, gdy mamy czterech wierzycieli z których trzech jest za zawarciem porozumienia, a jeden jest przeciwny – to obecnie ten jeden wszczyna egzekucję i uniemożliwia zawarcie porozumienia często doprowadzając do likwidacji firmy. Zgodnie z nowymi przepisów, to ci trzej wierzyciele będą mogli przegłosować czwartego wierzyciela i będzie on automatycznie związany układem. Nie będzie mógł wbrew innym prowadzić egzekucji. To realna szansa na stabilizację tego rodzaju sytuacji i najszybsza droga do wyprowadzenia firmy z kryzysu.

The material appeared on the website:

14 November 2015:
" Pre-Judicial Arrangement in the New Restructuring Law